株式委託手数料のアンバンドリングによる、投資調査の配布構造の劇的な変化を新しいデジタル書籍で詳細に解説
「投資調査配布における革新の到来（The Coming Revolution in Investment Research Distribution）」という新しい書籍において、著者のNeil Scarth氏は米国および欧州で広まりつつある委託手数料のアンバンドリング（細分化）の影響について解説しています。投資銀行は現在、調査投資のシェアの多くを失う状況にいます。他の調査パブリッシャーとの競合を勝ち抜くため、情勢にどのように適合すればいいのでしょうか。同様の規制の影響に対する調査から、Scarth氏は委託手数料のアンバンドリング投資銀行に及ぼすリスクと機会とを明らかにしました。
Scarth氏の詳細な調査により、次の事実が示唆されています。
- 委託手数料に関する新しい規制により、投資銀行の調査において「価格の決まった」市場が誕生し、これによって機関の株式調査市場が、他の専門的なパブリッシング市場と似た市場に変化していき、消費者は購入した商品のみを受け取るようになることが考えられます。
- この市場内の競合により、革新的な調査商品が続々と誕生し、個別化、対話性、および印刷物、ウェブ、デジタルチャンネルなどの広範な形式での配布を含む「プレミアム」サービスの提供が、商業的な成功に不可欠になるでしょう。
- 繰り返し得られる収益と、プラスの利益とを併せ持つ調査ビジネスは、再投資が可能になり、競合においてさらに優位になっていく可能性が高いと考えられます。このような状態を達成するための重要な要素の1つは、複数のチャンネルにわたる配布環境におけるコスト基盤の管理です。
